미국 주식 시장 조정 원인 완전 정리 (엔비디아, 브로드컴, AI 반도체까지)
1. 갑작스러운 주가 하락, 왜 빅테크만 유독 심한가요?
최근 주식 시장이 빨갛게 물들면서 투자자들의 걱정이 커지고 있어요. 특히 나스닥은 2.04%, S&P 500은 1.17%나 떨어지는 등 주요 지수들이 큰 폭으로 하락했죠.
이러한 하락세는 빅테크 종목들을 중심으로 나타났어요. 많이 올랐던 주식들이 잠시 숨을 고르는 '눌림목' 현상으로 볼 수 있어요.
하락이 깊었던 종목들을 보면 팔란티어(8.8%), 엔비디아(3.37%), 브로드컴(2.54%), 테슬라(약 4%) 등 반도체와 소프트웨어 중심의 주도주들이 대부분이었죠.
하지만 돈이 시장에서 완전히 빠져나간 것은 아니에요. 경기 방어주인 헬스케어, 금융, 필수 소비재 같은 밸류에이션이 낮은 곳으로는 오히려 자금이 이동하는 모습이 보였답니다.
월가 CEO들이 "기술주의 밸류에이션이 이미 꽉 찼다"고 경고하고, 마이클 버리가 팔란티어와 엔비디아를 공매도했다는 소식이 불안감을 키웠어요. 그러나 모건 스탠리 CEO는 이번 하락을 '건강한 조정'이라고 평가했죠.
2. 6개월 연속 상승 후 조정, 다시 오를 가능성이 높을까요?
S&P 500 지수의 월봉 차트를 보면, 최근 시장은 6개월 연속 상승이라는 이례적인 흐름을 보인 뒤 조정을 받고 있어요. 엔비디아나 팔란티어도 마찬가지죠.
이러한 조정은 기업들의 이익 증가가 지속되고 있기 때문에 하락장이 아닌 눌림목으로 해석됩니다. 많은 전문가들은 매수 관점으로 접근하라고 조언하고 있어요.
3. 과거와 비교하는 밸류에이션 기준은 이제 통하지 않을까요?
전략가 진 폴슨은 현재의 높은 밸류에이션이 정당화된다고 설명해요. 산업 구조가 첨단 사업과 소프트웨어 중심으로 바뀌면서 수익 배수도 자연스럽게 높아졌다는 거죠.
실제로 K-실러 지수를 보면 1995년 이후로 고평가 기준이 21배 → 38~40배로 바뀌었습니다.
4. 경기 침체가 줄어들면 주식 가치는 더 높아질까요?
경기 침체가 줄어든 이유는 정부와 기업의 경기 순환 대응 능력이 향상되었기 때문이에요. 2009년 금융위기 이후 2020년까지 단 1달의 침체만 있었죠.
AI 혁신 주기도 생산성을 높이고 있어 경기 침체 가능성을 줄이고 있어요.
5. 시장의 힘이 약해지고 있다는 징후는?
최근 증시는 AI 대형주에 대한 의존도가 과도합니다. S&P 500 시가총액 가중 지수와 동일 가중 지수의 격차는 2003년 이후 최저 수준이에요.
이는 소수 종목에만 상승세가 집중되고 있다는 뜻이며, 일부 종목은 이미 약세장에 들어간 상태입니다.
6. '빅숏' 마이클 버리의 공매도, 왜 팔란티어와 엔비디아를 노렸을까요?
마이클 버리는 클라우드 매출 성장 둔화, 자본 지출 과잉, 자전거래 등을 근거로 팔란티어와 엔비디아에 풋옵션을 걸었습니다.
하지만 팔란티어는 9분기 연속 매출 성장을 기록 중이며, P/E가 높긴 하지만 펀더멘탈은 탄탄하다는 평가도 있습니다.
7. AI 시대, 브로드컴이 엔비디아를 넘어 최고의 선택이 될까요?
제프리스는 브로드컴을 AI 시대 최고의 수혜주로 평가하며 목표가를 480달러로 상향했습니다. 특히 구글, 메타, 오픈AI와의 협력으로 급성장이 예상돼요.
8. 셧다운과 국채 공매도, 시장의 또 다른 불안 요소는?
연방정부 셧다운 장기화는 항공 마비, GDP 감소 등 실물 경제에도 영향을 미치고 있어요. 여기에 도이치뱅크는 10년물 국채 공매도 전략을 제시했습니다.
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