미국 증시를 흔드는 가장 큰 불안 요소는 무엇일까요?
1. 미국 증시, 왜 이렇게 불안한 걸까요?
현재 미국 증시는 복잡한 정치 문제로 흔들리고 있어요 . 특히 공화당이 스스로 해결책을 찾지 못하는 모습이 상황을 어렵게 만들고 있죠 . 뉴욕 시장 선거 참패로 트럼프 대통령의 동력이 약해졌다는 분석도 있어요 .
가장 큰 불안 요소는 셧다운이 예상보다 길어지는 점이에요 . 셧다운이 최장 기록을 경신 중이며, 이달 중순까지 이어질 수 있다는 우려가 커요 . 셧다운이 끝나야 정부가 쌓아둔 돈을 풀어 경제에 지출할 수 있기에 시장은 이를 주시하고 있죠 .
2. 셧다운은 언제쯤 끝날까요? 정치인들은 정말 국민을 생각할까요?
대부분은 셧다운이 땡스기빙데이 연휴 전인 24일 전에는 풀릴 것으로 기대해요 . 땡스기빙데이는 추석 같은 큰 명절인데, 이때 비행기가 멈추면 유권자들이 크게 화를 낼 수 있기 때문이죠 . 이미 공항 혼란이 심해져 더 이상 참기 힘든 상황이에요 .
정치인들은 국민보다 자신의 일자리나 정치 생명을 더 중요하게 생각해요 . 의회 사람들도 휴회 후 워싱턴 복귀 시 비행기 문제로 불편해지기 때문에 셧다운을 끝낼 것이라는 분석이에요 . 결국 본인들의 불편함이 종료 기준이 되는 셈이죠 .
트럼프 대통령은 증권 시장이 크게 흔들리지 않아 계속 밀어붙이고 있어요 . 트럼프의 데드라인은 스탁 옵션 시장이에요 . 만약 셧다운 때문에 증권 시장이 3일 연속 3%씩 크게 내린다면, 셧다운은 금방 해결될 것으로 전문가들은 봐요 . 현재 고점 대비 3%밖에 안 빠져서 트럼프가 강하게 나가는 것이죠 .
3. 기관 투자자들은 지금 어떤 생각을 하고 있을까요?
기관 투자자들은 시장 조정 가능성을 염두에 두고 있는 것 같아요 . 시장이 많이 올랐으니 수익 실현할 때가 되었다고 판단하는 거죠 . 셧다운이나 연준 긴축 종료는 시간 문제이며 곧 해결될 일로 보고 있어요 .
이들은 지금 주식을 팔아 가격을 일부러 떨어뜨리면, 연준이나 트럼프가 견디지 못하고 무언가를 할 것이라 생각해요 . 그리고 가격이 충분히 떨어졌을 때 다시 사면 된다는 심리가 작용하며 시장 하방 압력으로 작용하고 있어요 .
4. 연말 산타 랠리는 정말 올 수 있을까요?
- 해피한 연말 산타 랠리 시나리오는 아직 살아있어요 . 첫째, 24일 전 셧다운 종료로 신경 쓸 요소가 사라지는 것이죠 . 둘째, 19일에 엔비디아 좋은 실적 발표 . 셋째, 12월 10일 연준 금리 인하 . 이 세 가지 충족 시 시장은 활기를 찾을 수 있어요.
셧다운 종료 후 유동성 풀림이 매우 중요해요 . 하지만 공무원들이 돌아와도 지표를 바로 내놓기는 어려워요 . 그들은 땡스기빙데이와 블랙프라이데이를 쉬기 때문에 12월 첫째 주에야 제대로 일하기 시작할 거예요 . 따라서 12월 9일이나 11일까지는 의미 있는 데이터가 나오기 어려워요 . 두 달 놀고 세 달치 데이터를 한 번에 내놓는 것은 불가능하며, 데이터가 나와도 신뢰하기 어렵다는 의견도 있어요 .
5. 고용 지표가 안 좋으면 시장은 어떻게 반응할까요?
시장의 큰 걱정은 고용 상황이에요 . 고용 데이터가 너무 안 좋으면 시장 반응이 불안하죠 . 데이터가 안 좋으면 'Bad is Good'이라며 연준의 금리 인하를 기대할 수도 있지만, 지금은 그 단계를 넘어선 것 같아요 .
현재 시장은 12월 금리 인하를 70% 믿고 있어요 . 데이터로 이 예상이 바뀌면 금리 동결 쪽으로 가거나, 혹은 침체가 왔다고 판단될 수 있어요 . 그래서 12월까지 데이터가 안 나왔으면 좋겠다는 사람들도 많아요 . 침체는 금리 동결보다 더 나쁜 상황이니까요 .
다행히 골드만삭스 기준 현재 시장이 계산하는 침체 확률은 15%밖에 안 돼요 . 현재 고용 시장은 침체 수준이 아니라고 봐요 . 예전 침체 때는 해고가 쉬운 미국에서 고용이 마이너스 수십만 개씩 금방 줄었지만, 지금은 그 정도는 아니기 때문이에요 .
6. 트럼프 관세 문제는 어떻게 될까요? 대법원 판결이 시장에 미치는 영향은요?
이번 주 트럼프의 국제 경제 비상 권한법(Iepa) 관세 정당성에 대한 대법원 첫 심리가 있었어요 . 심리였기에 당장 시장 영향은 없었지만, 채권 시장은 영향을 받았죠 .
판사들은 대통령이 기한 없이 일률적으로 관세를 부과하는 적법성에 회의적이었어요 . 만약 관세가 불법 판결되면 900억 달러 관세가 기업에 환급될 수 있어요 . 이로 인해 재정 적자 심화 우려가 금리를 끌어올리는 요인이 되기도 했죠 . 반대로 환급 기대에 기업 주가는 오르기도 했어요 .
대법관들은 관세 권한이 원래 의회에 있다고 중요하게 생각해요 . 트럼프가 법 일부를 가져와 권한을 남용한 것에 비판적 시각을 갖고 있죠 . 대법관들은 삼권 분립 가치 아래 대통령 권한 남용에 물러설 수 없는 입장이에요 . 월가에서는 5대 4로 불법 판결 확률이 90% 정도로 높다고 평가해요 .
7. 관세 판결이 나오면 증시는 어떻게 움직일까요?
관세 판결은 단기적으로 긍정적일 것으로 보여요 . 더 이상 '너 100%' 같은 예측 불가능한 관세 부과가 어려워지기 때문이죠 . 관세 환급 시 기업 이익으로 바로 들어와 S&P 기업 마진이 높아지는 영향이 나타날 수 있어요 .
하지만 장기적으로는 불확실성이 지속될 거예요 . 대부분의 관세는 301조나 232조 같은 다른 법으로 6개월 안에 다시 복구될 것이기 때문이죠 . 6개월~1년 보면 큰 영향은 없을 것으로 보지만 , 수입이 많아 관세를 많이 냈던 기업들한테는 단기 호재가 될 수 있어요 .
232조 관세 복구 방안은 150일간 15% 관세 부과가 계속 연장 가능해요 . 이 권한은 의회 허락 없이도 가능하죠 . 트럼프 대통령은 심리 중 새로운 관세 부과를 않겠다고 했지만 , 판결 시점은 내년 1월에서 5월 사이로 예상되어 불확실성이 지속돼요 .
8. 시장의 변동성이 커진 진짜 이유는 무엇일까요?
최근 변동성 증폭의 가장 큰 원인은 유동성 감소예요 . 연준 긴축과 국채 발행 증가로 시장 돈이 줄고 있죠 . 유동성 감소는 변동성을 키우고 투자 심리를 위축시켜요 .
빅테크 주가 하락은 유동성 감소의 직접 영향이에요 . 하지만 반도체나 헬스케어 같은 일부 섹터는 강세라 자금이 선별적으로 이동 중임을 의미해요 . 투자자들은 유동성 감소에 대비해 현금 비중을 늘리는 전략을 고려해야 해요 .
9. 지금 시장은 버블일까요? 투자 심리는 어떤가요?
현재 시장은 버블은 탐욕에 눈멀 때 온다는 관점에서 버블이 아니라고 봐요 . 다우, 나스닥, S&P 500 지수를 보면 빅테크는 하락했지만 반도체/헬스케어는 상승하는 모습이 동시에 나타나요 .
- 공포와 탐욕 지수는 현재 극도의 공포 수준을 보여줘요 . 빅스 지수와 S&P 500 비교 시, 극도의 공포는 종종 단기 바닥 신호일 수 있어요 . 이는 시장 반등 가능성을 시사하죠 . 현재 공포 심리는 건전한 조정 과정일 수 있으나 , 투자자들은 신중하게 접근해야 해요 .
10. AI와 반도체 섹터는 여전히 믿을 만한 투자처일까요?
미국 AI 시장은 글로벌 경쟁력을 갖추고 있어요 . 엔비디아 중심의 반도체 기술력이 AI 성장의 핵심 동력이죠 . 엔비디아 반등은 나스닥 조정에 긍정적 영향을 줘요 .
반도체 섹터는 AI 핵심 인프라 제공으로 지속 성장이 예상돼요 . HPC 분야에서 엔비디아 독점적 지위가 매력을 높이고 있죠 . AI 투자는 장기적으로 혁신 기술 기업에 주목해야 해요 . AI 발전은 다양한 산업에 새로운 기회를 제공할 거예요 .
11. 비트코인과 헬스케어는 왜 주목해야 할까요?
비트코인 가격은 나스닥 지수와 높은 상관관계를 보여요 . 두 자산 모두 위험 선호 심리에 민감하게 반응하기 때문이죠 . 비트코인 급등은 유동성 증가와 탐욕 심리를 반영하며 , 나스닥 조정 시 함께 하락하는 경향이 있어요 .
헬스케어 섹터는 변동성 속에서도 상대적 강세를 보여요 . 이는 인구 고령화와 기술 발전으로 인한 구조적 성장 덕분이죠 . 바이오테크나 의료 기기 혁신 기업들이 주목받고 있어요 . 헬스케어는 경기 방어 성격으로 포트폴리오 안정성을 높여줘요 .
12. 불확실한 시장, 어떻게 투자해야 할까요?
시장의 변동성은 당분간 계속되겠지만, 장기 성장 동력은 여전히 유효해요 . 투자자는 유동성 감소와 금리 인상 리스크를 항상 염두에 둬야 하죠 .
가장 중요한 것은 선별적 투자 전략이에요 . AI, 반도체, 헬스케어처럼 구조적 성장이 기대되는 섹터에 집중해야 해요 . 공포 지수가 높을 때는 단기 매수 기회를 탐색할 수도 있어요 . 현재 공포 심리는 시장이 과열되지 않고 건전하게 조정되는 과정일 수 있으니 신중하게 접근해야 해요 .
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