“숏스퀴즈의 그림자, 관세의 역습, 그리고 시장의 숨 고르기”
미국 증시가 다시 흔들리고 있다. 3월 급등에 취했던 시장은 이제 냉정한 현실과 마주한 모습이다.
숏스퀴즈로 인한 단기 오버슈팅이 끝나고, 차익실현이 본격화되며 주요 지수는 속절없이 밀렸다.
다우 -2.50%, 나스닥 -4.31%, S&P500 -3.46%, 러셀2000 -4.20%
2025년 4월 10일. 시장은 명확한 경고를 던졌다.
박스권의 시작, 그리고 ‘시간’의 가치
지금 시장은 방향성보다 기간 조정이 필요한 시기다.
무역정책, 국채금리, 에너지 수요, 소비지표 등 시장을 구성하는 거의 모든 요소가 불확실성의 안개 속에 있다.
당장은 답이 없다.
4월과 5월, 시장은 박스권에서 숨을 고를 것이다. 그리고 6월.
진짜 방향성이 보이기 시작할 것이다.
트럼프의 '정책 리스크', 시장을 흔드는 변수
이번 하락은 단순한 기술적 조정만이 아니다.
그 중심엔 트럼프 대통령의 관세 카드와 불안정한 정책 신호가 있다.
- 자동차·철강·부품 등 인플레이션 자극 요인에 고율 관세 경고
- 90일 유예, 그러나 “말 안 들으면 더 올리겠다”는 압박 메시지
- 채권시장 불안: 30년물 입찰 4.813%, 수요 저조 → 금리 급등
- 유럽·중국의 연대 조짐 → 美 고립 리스크 확대
2025년의 시장은 트럼프 1기와 다르다.
견제 없는 권력, 예측 불가능한 무역 전략. 시장은 이를 '가격'에 반영 중이다.
실적 시즌 돌입, 반등의 실마리는 어디에?
이번 주부터 미국 기업들의 1분기 실적 발표가 시작된다.
그러나 기대감보다 우려가 크다.
- 트럼프, 일부 관세 면제 시사 → 경기 침체는 인정하나 불황은 원치 않는다는 입장
- S&P GSCI 에너지 지수 YTD -22.98% → 실물 경기 둔화의 명확한 신호
- 3월 CPI는 양호했지만 시장은 무반응 → 진짜 시험대는 4~6월
시장 반등을 위해선 관세 불확실성 해소 + 실적 안정성 확보라는 두 개의 키가 필요하다.
기술주, 아직은 ‘조정의 시간’
| 테슬라 (TSLA) | $252.40 (-7.27%) | 역배열 지속, 숏스퀴즈 후 차익실현 구간 진입 |
| 엔비디아 (NVDA) | $107.57 (-5.91%) | 장기이평 돌파 필요, 구조적 조정 중 |
| 팔란티어 (PLTR) | $88.59 (-3.72%) | 상바닥 형성, 박스권 기간조정 후 재차 도전 예상 |
| 아이온큐 (IONQ) | $25.89 (-1.82%) | 쌍바닥 확인, $20 미만은 전략적 매수구간 |
기술주의 반등은 펀더멘털 변화가 수반되어야 한다.
단기 기술적 반등은 가능하지만, 지속 가능성은 아직 제한적이다.
어디에 주목해야 하나?
주목할 섹터: 통신주 · 유틸리티 · 경기방어주
- 박스권 장세에서는 디펜시브 섹터가 상대적 강세입니다.
- 경기 방어력이 높은 기업 중심으로 선별적 접근이 필요합니다.
리스크 요인:
- 30년물 국채금리 5% 돌파 시, 시장은 큰 충격의 가능성이 있습니다.
- 중국과의 무역 합의 실패 시, V자 반등은 요원하며 계속해서 하락장이 우려됩니다.
결론: 지금은 '지켜보는 시간'이다
2025년 4월의 미국 증시는 단기 변동성이 극심한 박스권 구간에 있습니다
하락이 끝났다고 단언할 수도 없고, 반등이 시작됐다고 착각해서도 안 됩니다
진짜 매수 시점은 '정책의 확실성'과 '실적의 현실성'이 맞물릴 때입니다
그 시점은 다가오고 있습니다. 하지만 지금은 아직 아닙니다. 아직 관세로 인한 해결책은 해결되지 않았음을 꼭 명심하세요!!
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