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🍏 애플(AAPL) 2025년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
📌 글 요약
애플은 2025년 3분기 실적에서 아이폰과 맥 판매 호조, 서비스 매출 사상 최고 기록으로 컨센서스를 상회했습니다. 그러나 AI 전략에서의 후발주자 위치와 관세·규제 리스크가 향후 주가에 불확실성을 더하고 있습니다. 본 글은 애플 실적 분석, 밸류에이션, 기술적 분석, 그리고 주가 전망을 전문가 시각에서 정리합니다.
📌 애플 회계연도와 '3분기 실적'의 의미
이번에 발표된 애플의 2025년 3분기(Fiscal Q3) 실적은 우리가 일반적으로 말하는 달력상 3분기(7~9월)가 아닙니다. 애플의 회계연도는 매년 10월 1일에 시작해서 다음 해 9월 30일에 끝나는 구조를 갖습니다.
- Fiscal Q1 → 10월 ~ 12월 (연말 쇼핑 시즌 포함)
- Fiscal Q2 → 1월 ~ 3월
- Fiscal Q3 → 4월 ~ 6월
- Fiscal Q4 → 7월 ~ 9월
따라서 이번 2025년 Q3 실적은 실제로 2025년 4월~6월 실적에 해당합니다. 애플이 이런 회계연도를 쓰는 이유는 연말 쇼핑 시즌과 신제품 판매 피크를 Q1에 포함시켜 매년 성과 비교를 일관되게 하기 위함입니다.
1. 실적 리뷰: 숫자 그 이상의 의미
- 매출: 940억 달러 (+10% YoY)
- EPS: 1.57 달러 (+12% YoY)
- 아이폰 매출: 445.8억 달러 (+13%)
- Mac 매출: 80.5억 달러 (+15%)
- iPad 매출: 65.8억 달러 (-8%)
- 서비스 매출: 274.2억 달러 (+13%, 사상 최대)
- 순이익: 234억 달러
- 배당금: 주당 0.26달러 (2025년 8월 14일 지급)
핵심 포인트: 서비스 부문 매출 비중이 29%를 돌파하며, 안정적 수익구조로의 전환이 가속화되고 있습니다.
2. 산업 및 경쟁 구도 속 애플의 위치
- AI 경쟁: Siri 고도화는 2026년 예정, 후발주자이나 Apple Intelligence로 생태계 락인 효과 기대
- 중국 리스크: 화웨이 점유율 상승으로 압박, 인도·동남아 생산 확대 중
- 관세 부담: 미국 고관세 정책으로 향후 10억 달러 이상 비용 발생 가능
- 규제 리스크: EU DMA 위반 벌금 5억 유로, 검색광고 계약 리스크
3. 밸류에이션 체크
- PER (Forward): 26배 (역사적 평균 22~23배 대비 프리미엄)
- PEG: 2.1 (성장 대비 다소 고평가)
- ROE: 146% (업계 최상위)
- FCF Yield: 3.1% (보수적)
해석: 현 주가는 성장 기대를 선반영, 추가 상승은 AI 수익화 가시성 확보가 전제 조건.
4. 기술적 분석
- 200일 이동평균선 하회 → 중기적 약세
- RSI: 44 (과매도 아님, 모멘텀 둔화)
- 주요 지지선: $210
- 저항선: $235 / $250
결론: $235 돌파 여부가 향후 방향성 결정의 핵심.
5. 주가 전망: 시나리오별 분석
| 시나리오 | 주가 범위 (12개월) | 조건 |
|---|---|---|
| 강세 | $280~$310 | AI 내장 iPhone 흥행, 서비스 매출 고성장 |
| 중립 | $225~$240 | 안정적 매출 성장, 관세 부담 점진 반영 |
| 약세 | $190~$205 | AI 수익화 지연, 중국 매출 급락, 규제 확대 |
전문가 결론
애플은 하드웨어 중심에서 생태계 기반 구독 모델로 진화 중입니다. 이번 실적은 그 전환이 가속화되고 있음을 보여줍니다. 그러나 밸류에이션 부담, 지정학 리스크, 규제 압박이 상존합니다.
- 장기 투자자: 분할 매수 고려 가능. 다만 AI 전략 가시성 확인 필요
- 단기 투자자: $235 돌파 후 진입하는 보수적 전략 권장
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